动作民营房企龙头，4月24日，滨江集团交出了一份充满矛盾色调的2025年收货单。
一方面，公司生意总收入初度打破800亿大关，达到828.88亿元，同比增长19.86%，展现出动作“杭州地产一哥”的畛域韧性；另一方面，归母净利润却下滑至21.16亿元，同比下降16.87%，呈现出典型的“增收不增利”特征。
就在年报发布今日，滨江集团股价报收9.3元/股，下降9.09%。
动作克而瑞2025年房企销售额TOP10中“鲁殿灵光”的民营房企，滨江集团曾是民营地产的荣光。关连词，跟着2025年财报的流露，毛利率的握续探底与筹谋现款流转负，表示了其在畛域彭胀与盈利质地之间的繁忙均衡。
净利率降至4.39%
追念2025年，滨江集团收尾销售额1017亿元，位列克而瑞寰球房企名次榜第10位，民营企业第1位。在其大本营杭州，滨江集团已连络8年荣获杭州商场销售冠军，是名副其实的“杭州一哥”。
跟着销售畛域彭胀和委派阐述的增多，滨江集团旧年收尾生意收入828.88亿元，同比高潮19.86%；收尾净利润36.40亿元，同比下降3.98%，其中归母净利润21.16亿元，同比下降16.87%。
尤其是旧年第四季度，滨江集团归母净利润蚀本2.78亿元，聚会反应出滨江集团的盈利窘境。
对此，滨江集团暗示，归母净利润下降主要系本期计提钞票减值较上年同期增多所致。2025年全年，滨江集团计提钞票减值损失27.9亿元。
同期，滨江集团旧年毛利率13.22%，较上年同期高潮0.68个百分点。关联词，同期净利率却一经缩短到4.39%的低位。
净利率握续下降以至降至5%以下的低位，相通反应出滨江集团当下的盈利窘境。这默契新增的销售没能带来等比例的利润，滨江集团的全体赢利后果正不才滑。
与此同期，旧年滨江集团“三费”支拨增多，米兰也吞吃其利润空间。其中，销售用度为10.82亿元，同比增长26.14%；处理用度为6.03亿元，同比增长10.79%；财务用度为4.88亿元，同比增长1.88%。
此外，少数鼓励损益也分走了15.24亿元的利润，占净利润的四成。是以，计提钞票减值的增多、“三费”支拨的增多、少数鼓励损益的增多这三重原因共同侵蚀着利润空间，导致滨江集团“增收不增利”。
筹谋现款流由正转负
2025年，滨江集团盈利才气的弱化以及高额的支拨径直影响了现款流。2025年，滨江集团筹谋举止现款流净额由正转负，骤降至-42.91亿元，自满销售回款放缓与高额支拨并存，造血才气濒临锻练。
其中，在买场所面，滨江集团旧年新增地盘储备样貌26个，新增样貌计容确立面积揣度172.3万平素米，总地盘款487亿元，权柄地盘款192亿元。
适度讲述期末，滨江集团地盘储备中杭州占比79%，浙江省内非杭州的城市包括金华、湖州、宁波等经济基础塌实的二、三线城市占比13%，浙江省外占比8%，不息保握区域聚焦。
在大本营杭州，2025年滨江以高溢价拿下多宗“地王”样貌。比如，其于旧年1月24日竞得的滨杭传麒府样貌，成交楼面价64834元/平素米，成为杭州土拍历史上首宗“6万+”宅地；旧年3月25日竞得的滨江水电新村样貌，拿地耗资52.03亿元，成交楼面价高达77409元/平素米，预期售价在12万元/平素米操纵。
本年，滨江集团在杭州拿下的“地王”样貌将接踵入市，这些样貌的去化也关系到本年的销售功绩。
本年年头，滨江集团董事长戚金兴在接管采访时对外在示，滨江集团2026年的筹轨则为800亿元，地盘投资额探究在150亿—200亿元。对比2025年来看，滨江集团主动调低了销售筹划，缩减了拿地预算。
在延缓彭胀行径后，滨江集团还需要在盈利层面下苦功夫，从而走出盈利窘境。
新京报贝壳财经记者徐倩
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